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Etiqueta: Tasas de interés

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    Rogelio Varela-

    La inseguridad y el crimen organizado sigue impactando al sector asegurador con pólizas y reaseguros más caros para coberturas de daños, dice THB.

    Alza en reaseguros

    Aunque México ha podido sortear bien el riesgo financiero con la subida en tasas de interés, las empresas tienen que encarar otros costos como pagar pólizas más caras por la inseguridad y la presencia del crimen organizado.

    Algunos negocios como el transporte de carga han visto con preocupación cómo en los últimos años se ha cuadruplicado el precio de pólizas por robo, e incluso algunas aseguradoras han dejado de ofrecer esas coberturas, a menos que las firmas de logística contraten servicios de seguridad privada para cuidar la carga en su trayecto a los centros de consumo ó la frontera con Estados Unidos.

    En ese sentido una firma que se ha convertido en un auténtico consultor en el diseño de pólizas de seguros por daños, vandalismo y crimen organizado es THB México, la reaseguradora que comanda Octavio Careaga.

    Ante el incremento exponencial que se ha tenido en todo el país por la inseguridad las aseguradoras se han visto obligadas a redistribuir sus riesgos, de ahí la importancia del reaseguro.

    Careaga considera que el nearshoring si bien significa una oportunidad para México para atraer inversiones –siendo el negocio de la logística uno de los ganadores–, debe frenarse la inseguridad carretera ya que de otra manera las empresas seguirán pagando pólizas más caras.

    THB cumple sus primeros 15 años en el reaseguro, un negocio que en el pasado era de unas cuentas empresas, y donde ahora compiten unas 250 empresas, la gran mayoría extranjeras.

    Careaga señala que la competencia siempre es bienvenida en toda actividad, pero alerta que muchas empresas ante la subida de precios han optado por contratar reaseguradoras rusas, chinas e incluso de países africanos sin ponderar que ante un siniestro catastrófico ó de costos elevados será muy complicado cobrar esas coberturas fuera del país.

    Para el actuario con más de 34 años de experiencia en la industria otro riesgo que comienza a despertar preocupación entre las empresas es el cambio climático, en especial en zonas hoteleras por el eventual impacto de huracanes, pero también entre las empresas dedicadas a la producción de alimentos que están directamente relacionadas con el campo que encara tremendas sequías.

    La ruta del dinero

    A partir de la colaboración entre los sectores público, privado y académico de Estados Unidos y México, fíjese que en los últimos diez años nuestro país ha liderado la iniciativa educativa 100K Strong con 130 alianzas entre universidades y colegios en 29 estados de la Unión Americana con un impacto positivo en más de 2 mil 100 estudiantes y profesores. En la parte mexicana destaca la labor de Banorte que lleva Carlos Hank González y Grupo de Juan Antonio González

    Moreno y que fue reconocida por el embajador estadounidense, Ken Salazar… Ante la respuesta del presidente Andrés Manuel López Obrador sobre los nuevos libros de texto gratuito para primarias y secundarias ayer en el Senado hubo un acalorado debate respaldado por las críticas de los especialistas, entre otras cosas, por la desaparición del 90 por ciento de las matemáticas, y la ausencia de planes de estudio para maestros a pocas semanas del inicio del ciclo escolar

  • Deslumbrón económico

    exportacion slide

    Por: Agustín Vargas

    • Inflación vs poder adquisitivo
    • Lucha contra la inflación no concluye
    • Paradoja de las mypimes
    • Torruco elogia a sus antecesores

    Durante los últimos tres meses del año la economía ha mostrado cierta fortaleza debido a la expansión que han tenido, principalmente, las exportaciones, el repunte de la industria influenciada por una mayor actividad industrial en Estados Unidos y el consumo interno.

    El Inegi reportó hace un par de días que el Indicador Global de la Actividad Económica (índice casi idéntico al PIB) promedió un crecimiento anual durante el primer cuatrimestre, de 3.4%. A tasa mensual, en abril se recuperó del descenso de marzo pasado y vio su mayor expansión de los últimos 13 meses. Al interior, las tres ramas de la actividad económica (agropecuaria, industria y servicios) se expandieron.

    Sin duda las cifras son alentadoras, pero la economía podría perder dinamismo en la segunda mitad del año en función de los efectos del apretón monetario (tasas de interés elevadas), menor crecimiento externo y elevada inflación.

    El consumo seguiría soportado en el corto plazo por el bajo desempleo, pero el mercado laboral podría perder fuerza conforme se enfríe la actividad económica. Por otro lado, los elevados niveles de inflación erosionarán el poder adquisitivo de los hogares, que seguirán enfrentando el encarecimiento del costo del crédito.

    La inversión puede perder dinamismo en un entorno de altas tasas de interés, erosión en márgenes de utilidad (inflación) y menor confianza económica por  temor a una próxima recesión. Esto podría ser compensando, dicen los expertos, siempre y cuando continúen concretándose proyectos asociados al nearshoring y al T-MEC, especialmente en el Norte del país.

    El menor crecimiento externo esperado, especialmente en Estados Unidos, donde algunos indicadores de actividad industrial ya muestran cierto deterioro, impactará a México a través de la exportación y la captación de remesas.

    Lucha contra la inflación

    Cobra relevancia aquí el reciente análisis de los especialistas de CIBanco, que  advierte que las autoridades monetarias buscan evitar una evaluación equivocada de la actual situación de la inflación. Después de los errores de los principales bancos centrales de catalogar la inflación como un fenómeno transitorio, las distintas autoridades buscan recobrar su prestigio y credibilidad.

    En ese sentido, al emprender una carrera precipitada de alzas continuas en la tasa de interés (como lo hizo el Banco de México) para buscar contener el aumento de precios, corren el riesgo de provocar una recesión.

    Lograr un balance adecuado entre control de inflación y “aterrizaje suave” de la economía no es una tarea fácil. Incluso la evidencia empírica demuestra que generalmente se falle en lograrlo.

    Por eso, ante las señales de remisión de los precios, los bancos centrales han reducido el ritmo de incrementos de tasas y en algunos casos han realizado pausas.

    Sin embargo, el problema de la inflación es que los riesgos al alza no han desaparecido. Esto ha orillado a que en algunos casos intensifiquen las medidas de endurecimiento monetario, mostrando cierto viraje respecto a sus últimas intenciones de pausa.

    Cabe destacar que el Banco de México, en línea con algunos de los principales bancos centrales del mundo, decidió poner un alto a la carrera alcista de las tasas de interés que se cobran en el país, aunque todo parece indicar, de acuerdo con la tendencia de la inflación, que de nueva cuenta la reiniciará y con ello endurecerá aún más la política monetaria. Los riesgos de ello ya se advierten.

    Paradoja de las mypimes

    La Asamblea General de la Organización de las Naciones Unidas (ONU) declaró el 27 de junio como el Día de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (mipymes). El objetivo de esta conmemoración es concientizar acerca de su contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible y a la economía global.

    A propósito de ello, el Inegi dio a conocer algunos datos, tomados de la Encuesta Nacional de Financiamiento de las Empresas (ENAFIN) 2021. Ese año, casi la mitad de las empresas medianas tenían 21 años o más de haber iniciado actividades. Poco más de 65 % de las pequeñas y de 62 % de las microempresas con seis a 10 personas ocupadas, tenían 11 años o más.

    En 8.8 % de las empresas medianas, en 20 % de las pequeñas y en 23.5%  de las microempresas con seis a 10 personas ocupadas, las decisiones las tomó, principalmente, una mujer. Desde el inicio de sus operaciones, 46.6 % de las empresas ha solicitado algún financiamiento con un banco, institución financiera, proveedor u otro: 43.2 % lo ha obtenido.


    En 2021, había 280 mil 489 empresas con seis personas ocupadas o más en los sectores Construcción, Industria manufacturera, Comercio y Servicios. De aquellas, 6.9 % era mediana; 35.3 %, pequeña y 52.8 %, microempresa.

    Resulta paradójico que a nivel mundial las mipymes tengan hasta un día para conmemorar, mientras que en México este sector económico, que genera más del 80% del empleo formal en el país, sea el más desatendido y desdeñado por las autoridades. Muestra de ello, es que durante la pandemia por Covid, el gobierno federal las dejó a su suerte, razón por la que muchas de ellas desaparecieron.

    Elogia Torruco a sus antecesores

    Uno de los más connotados detractores de las políticas del pasado, además del señor de Palacio Nacional, ha sido Miguel Torruco Marqués, secretario de Turismo, pero el pasado lunes sorprendió por sus elogios a quienes lo antecedieron en esa secretaría de Estado, en los gobiernos de Vicente Fox, Felipe Calderón y Enrique Peña Nieto, archienemigos de su jefe.

    Fue durante la presentación de los 45 Nuevos Pueblos Mágicos de México (en total ya son 177 localidades con esa denominación), en donde Torruco elogió y detalló el novedoso programa Pueblo Mágicos, que nació hace casi 22 años, a iniciativa de la entonces secretaria de Turismo, Leticia Navarro, con el propósito de ampliar el abanico de alternativas turísticas, además de mostrar los atributos histórico-culturales de estos peculiares sitios. Pormenorizó lo hecho por cada uno de sus antecesores.

    En la gestión de Leticia Navarro (2000-2003), fueron nombrados los primeros 11 Pueblos Mágicos; con Rodolfo Elizondo (2003-2010), se incorporan otros 21; con Gloria Guevara (2010-2012), fueron 49; con Claudia Ruiz Massieu (2012-2015), 2 más; y con Enrique de la Madrid (2015-2018), 40 localidades más recibieron esta denominación, sumando 123 Pueblos Mágicos.  O sea, no todo estuvo mal en el pasado “neoliberal” y “conservador”.

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    Rogelio Varela-

    La calificadora HR Rating elevará su pronóstico de crecimiento para 2023 a partir del dinamismo del mercado interno.

    Anticipan estabilidad

    Cada vez son más bancos, fondos de inversión y calificadoras que anticipan un entorno de estabilidad para la economía mexicana de cara a las elecciones de 2024.

    Y es que no obstante la tentación de generar políticas públicas que pueden ser tóxicas para la inversión, el buen manejo de las finanzas públicas y el endeudamiento permiten esperar que el sexenio de Andrés Manuel López Obrador terminará con crecimiento económico e inflación bajo control.

    Tal es el escenario que proyecta HR Rating que tiene como CEO a Pedro Latapí quien adelanta que la calificadora mejorará su estimado de crecimiento para 2023 a partir de un pronóstico de 1.8 por ciento que podría subir a 2.2 por ciento.

    Latapí dice que la inflación también comienza a mostrar señales de desaceleración por lo que a finales de este año podría iniciar una modesta baja en la tasa de interés de Banco de México que tiene como gobernadora a Victoria Rodríguez Ceja.

    Reconoce además el buen manejo que se dio durante la pandemia en la parte de las finanzas públicas lo que coloca a México como uno de los países que no tiene problemas de endeudamiento cuando las tasas de interés son altas.

    HR Ratings tiene la gestión de unas 2 mil calificaciones lo que ha posicionado a la calificadora como la firma de mayor crecimiento en los últimos años, y ahora se suma al grupo de entidades financieras que mejoran las expectativas para México en un entorno internacional aún incierto.

    La ruta del dinero

    Comienza hoy la octava edición del Congreso Tecnología y Negocios de América Digital en la CDMX, uno de los eventos más importantes en todo el continente en esos temas. El encuentro reunirá a cerca de cinco mil ejecutivos, profesionales y especialistas en tecnología de la información (TI) para discutir sobre Big Data, Cloud Computing, e-Commerce y Ciberseguridad. En particular la charla sobre este último tema será clave, ya que abordará los riesgos que enfrentamos en el ciberespacio y cómo mantenernos seguros en un mundo digital. Esta conferencia será impartida por Eduardo Salmerón, gerente de Ciberinteligencia en Silent4Business, firma mexicana que dirige Layla Delgadillo y que se destaca por su uso de soluciones tradicionales y de inteligencia artificial para combatir amenazas en línea… El que ya recorre la alcaldía Gustavo A. Madero para conocer las inquietudes de sus habitantes es el senador César Cravioto quien ha manifestado su interés por contender por esa alcaldía en 2024 abanderando a Morena. Hablamos de la segunda alcaldía en la capital del país con más electores y que en 2021 estuvo a un tris de quedar en manos del PAN… Quien se perfila sin mayor dificultad para ser el Coordinador de la Defensa de la Cuarta Transformación en Puebla es el senador Alejandro Armenta. De acuerdo a Parametría el presidente de la cámara alta esta 7 puntos arriba de Claudia Rivera,  alcalde de la Angelópolis, y 12 puntos por encima del diputado Ignacio Mier.

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    Rogelio Varela-

    En enero de 2021 los Cetes a 365 días pagaban una tasa anual de 4 por ciento, ahora tienen un premio ligeramente arriba de 11 por ciento.

    Cetes a un año en 11%

    Desde el año pasado los inversionistas que gustan de la renta fija están de plácemes con ganancias que no se veían en muchos años para los bonos que coloca el gobierno.

    Algunos los llaman negocios de viudas, por su bajísimo riesgo, que al compararse con la inflación también han otorgado un premio real también relevante.

    Y es que el Banco de México con la subida de la inflación, y el alza en tasas en Estados Unidos, no ha tenido otra que elevar en doble dígito las tasas de los Cetes que han escalado ya el 11 por ciento anual donde incluso algunos analistas ya no ven lejano que podrían elevarse hasta 12 por ciento.

    Apenas ayer el instituto central que tiene como gobernadora a Victoria Rodríguez Ceja  llevó a cabo una subasta extraordinaria de valores gubernamentales con una subasta de Cetes a diferentes plazos por la friolera de 25 mil millones de pesos que revela tasas altas para largo.

    La subasta arrojó 3 mil 501 millones de pesos en Cetes de 196 días con una tasa de 11.08 por ciento, 3 mil millones en Cetes de 266 días a 11.08 por ciento, 6 mil millones en Cetes de 350 días en 11.09 por ciento y la mayor parte 12 mil 499 millones de pesos en Cetes de 728 días colocados en 10.73 por ciento.

    Como imaginará en el mercado los papeles con tasas reales altas son devorados por los gestores de fondos y la colocación mostró una demanda de 3.3 veces el monto ofrecido, y mientras no ceda la inflación esas tasas prevalecerán.

    La mala noticia para México es que el premio tanto alto por la deuda del gobierno la pagamos todos con nuestros impuestos cuando se podría destinar a otras obligaciones del Estado, y al tiempo será un freno para la recuperación de la economía que todavía no recupera los niveles de actividad que había antes de la pandemia.

    La ruta del dinero

    Ya le he comentado que en el negocio de la TV de paga los contenidos son un diferenciador y por lo pronto izzi acaba de sumar a la plataforma Edye con más programación para el público infantil. Será un servicio de video sobre demanda que estará disponible tanto para izzi tv como izzi go luego del acuerdo alcanzado con HITN-TV que ofrece programación cultural y educativa para toda la familia. En los contenidos sobresale los programas para niños en edad preescolar conocido como Edye a partir de este viernes… El que acaba de concluir un ciclo profesional, sin duda con cuchos logros en Monex es Moisés Tiktin Nickin  en la posición de director general del banco y recientemente encargado del área internacional.  Tiktin no dice adiós del todo a Monex ya que ahora será miembro del consejo de grupo financiero  que preside Héctor Lagos Dondé… De manteles largos el INEGI que preside Graciela Márquez Colín por los primeros 40 años de ese gran generador de estadísticas de México.

  • Ahorro de los trabajadores en la mira de la 4T

    Por: Agustín Vargas

    • Suman más de 6.8 billones de pesos
    • Monreal, el garante de los ahorros
    • Tasas e inflación, mayor incertidumbre
    • Todos a la marcha

    En 1997, México decidió reformar el esquema de pensiones de los trabajadores con lo que pasó   del sistema tradicional de reparto a  un sistema público de capitalización de cuentas  individuales gestionado por las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore).

    Este cambio trajo consigo beneficios tangibles para los trabajadores, entre ellos el derecho de propiedad; es decir, el trabajador es único dueño de su cuenta de ahorro para el retiro, el cual es heredable en su totalidad. Además de que por primera vez el trabajador está en el centro de las decisiones sobre su ahorro para el retiro.

    Para 80% de los trabajadores del sector formal, estos recursos representan su principal patrimonio y es su único vínculo con el sistema financiero.

    Al cierre de septiembre pasado, de acuerdo con datos de la Consar que preside Ivan Pliego Moreno,  los ahorros de los trabajadores sumaron más de 6.8 billones de pesos, cifra que representa casi 20% del PIB. Estos recursos son 15% del total de activos del sistema financiero y, por primera vez, en su historia, México cuenta con un acervo creciente de ahorro de largo plazo.

    Para nadie es un secreto que los multimillonarios recursos que desde hace 25 años se han acumulado en el sistema de pensiones y que administran las Afores, son una tentación por los gobierno en turno y los ven como un verdadero botín que quisieran saquear para cubrir sus faltantes presupuestales o despilfarrarlos financiando proyectos improductivos y ocurrencias.

    El gobierno del señor López Obrador no es la excepción y ello ha quedado de manifiesto en el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación y en la reforma a la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, que realizaron los secuaces del presidente de la República en la Cámara de Diputados.

    Durante su sesión del pasado 4 de noviembre, la mayoría legislativa encabezada por los diputados de Morena aprobó el dictamen que adiciona la fracción V Bis al artículo 21 Bis y un último párrafo al artículo 23 de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria.

    Con estos cambios, se establece que tratándose del Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP), la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) podrá realizar aportaciones adicionales consistentes en activos financieros.

    Se estipula que en caso de que durante el ejercicio fiscal correspondiente se presente un ahorro o economías presupuestarias en el costo financiero de la deuda del gobierno federal, se podrán efectuar las adecuaciones presupuestarias compensadas correspondientes para destinarlas al Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios, conforme lo determine la secretaría.

    Para diversos analistas, estas modificaciones legales representan la posibilidad de que el gobierno utilice los recursos de los ahorros de los trabajadores depositados en las Afores, reservas del IMSS, ISSSTE, Infonavit y otros fondos de pensiones privados.

    De inmediato la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a cargo de Rogelio Ramírez de la O., negó que dichos fondos vayan a utilizarse para fortalecer el gasto público.  Aunque ya se ha visto en este sexenio que la negación es sinónimo de lo contrario.

    Monreal, el garante

    Ante la polémica suscitada por la reforma aprobada en la Cámara de Diputados para que el gobierno pueda realizar aportaciones adicionales al Fondo de Estabilización, Ricardo Monreal Avila, y presidente de la Junta de Coordinación Política (Jucopo) del Senado de la República, adelantó que ese órgano legislativo hará una revisión puntual de la minuta enviada desde San Lázaro.

    La reforma a Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria tendrá que darle luz verde también el Senado para que entre en vigor, pero lo que ya es un hecho es que la Comisión de Presupuesto y Cuenta Pública, presidida por el diputado Erasmo González Robledo (Morena), aprobó el dictamen con Proyecto de Decreto del Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) para el ejercicio fiscal 2023, el cual contempla un gasto neto total por 8 billones 299 mil 647 millones 800 mil pesos.

    Con 31 votos a favor, 24 en contra y ninguna abstención, se validó el documento que señala que en términos del artículo 17 de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria para el presente ejercicio fiscal se prevé un déficit presupuestario de un billón 134 mil 140 millones 700 mil pesos.

    Justo en el tema de déficit es donde encaja la polémica sobre el futuro y destino del ahorro de los trabajadores, pues si en este sexenio han desaparecido varios fideicomisos con todo y recursos, así como fondos de ahorro que estaban destinados a la atención de necesidades sociales y de salud, para ser utilizados por el gobierno lopezobradorista para el financiamiento de sus ineficientes obras emblemáticas, nadie en su sano juicio no dudaría ni tantito que la gavilla de la 4T está tramando saquear esos fondos para seguir financiando necedades y ocurrencias del señor de Palacio.

    El asunto, por supuesto, es más serio de lo que parece, pues se trata nada menos que del ahorro para el retiro de los trabajadores. Tan es así que el rebelde líder de la bancada de Morena en el Senado ya salió al quite y en una intentona más por subir en las encuestas como precandidato presidencial de su partido, enfrentándose con el único y verdadero dueño de Morena, o sea el señor AMLO, garantizó la integridad de los ahorros privados de todos los mexicanos. ¿Será que sí?

    Tasas e inflación, incertidumbre

    En México, el mercado de tasas de interés se presionó por la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) de incrementar una vez más su tasa de interés.

    Esta semana se publica el dato de inflación para todo el mes de octubre y el Banco de México emitirá su comunicado mensual sobre política monetaria. Se anticipa que el Banxico suba la tasa de referencia en 75 puntos base, para ubicarla en 10%.

    Será importante conocer el panorama de Banxico sobre sus expectativas de inflación, sobre todo para el 2023. El consenso de analistas prácticamente ha subido un punto la estimación de inflación de 4.0% a 5.0% en 2023, lo que implicaría que la tasa de referencia podría alcanzar el 11.0% en el primer trimestre del año próximo y no necesariamente ser el final del ciclo de restricción monetaria.

    Con esta perspectiva sobre el futuro de la política monetaria y la inflación, sin duda el panorama económico de México reflejará mayor incertidumbre.

    Todos a la marcha

    La marcha convocada para el próximo domingo 13 de noviembre de 2022 es en defensa del Instituto Nacional Electoral, cuyo destino está en poder de la mayoría legislativa de Morena y socios en el Congreso de la Unión. “El INE No Se Toca”, es la consigna de la marcha nacional prevista para ese día.

    “El INE No Se Toca”, porque es el garante de la democracia mexicana que mucho ha costado al pueblo de México construir y que ahora el único y mayor oligarca de ese país quiere destruir. Acudamos a la marcha este domingo 13 en defensa del INE.

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    ift slide

    Rogelio Varela-

    Banorte eleva su pronóstico del PIB para el año a 2.7 por ciento a partir de un estimado previo de 2.1 por ciento a partir de mejores datos en servicios y exportaciones.

    Revés al IFT

    Una vez más el Poder Judicial propinó un certero revés al Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT).

    Fíjese que el juez segundo de distrito en Materia Administrativa especializado en Competencia Económica, Radiodifusión y Telecomunicaciones resolvió el amparo que en diciembre de 2020 interpuso Grupo Televisa en contra de la resolución por la que el órgano regulador lo declaró como agente con poder sustancial de mercado en 35 poblaciones de 7 estados del país en lo que respecta al servicio de tv y audio restringidos.
    En la sentencia, el juez Juan P. Gómez Fierro realizó consideraciones vanguardistas en el sentido de que la resolución impugnada adolece de un análisis serio sobre las tendencias del mercado y los patrones de consumo de los usuarios del servicio de tv y audio restringidos, así como respecto de las plataformas de contenidos bajo demanda (OTT´s).
    Con este mandato judicial es prueba fehaciente que el IFT necesita evolucionar dado que sus resoluciones continúan basándose en el análisis de mercados tradicionales de telecomunicaciones, y no en los nuevos servicios de streaming que hoy acaparan el entretenimiento de millones de personas.
    Con esto ahora el IFT está obligado a emitir una nueva resolución que deberá tomar en cuenta la evolución del sector audiovisual en todo el mundo, en la cual las plataformas OTT´s se erigen como opciones reales para las audiencias.

    La ruta del dinero

    Luego de conocerse el dato del PIB al tercer trimestre por parte del INEGI que lleva Graciela Márquez Colín varios bancos y corredurías han comenzado a revisar sus estimados para 2022. Por lo pronto, Banorte ajustó en alza su estimación a 2.7 por ciento a partir de un dato previo de 2.1 por ciento… El departamento de Análisis de Banorte al frente de Alejandro Padilla consideró que los resultados positivos en servicios, además de la subida en exportaciones, permiten esperar un mejor cierre en materia de crecimiento, aunque también alertó sobre el impacto que puede tener en la demanda un entorno de mayores tasas de interés. Como sea, la última parte del año se ve un poco mejor a decir de Banorte… Banco de México que tiene como gobernadora a Victoria Rodríguez Ceja dio a conocer los agregados monetarios a septiembre donde destaca un crecimiento real de 3.9 por ciento en el crédito de la banca comercial medido a tasa anual.  El rubro de mayor expansión fue el crédito al consumo con una subida de 6.2 por ciento, en tanto que el crédito hipotecario se expandió 3 por ciento… Frenar el proceso de descomposición política es la principal intención del senador Ricardo Monreal Ávila luego de la denuncia que presentó la semana pasada ante la fiscalía general de la República por diversos delitos contra la gobernadora de Campeche, Layda Sansores. El coordinador de Morena en la cámara alta dijo que se deben agotar todos los intentos para continuar la democratización interna del partido.

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    Rogelio Varela-

    Al segundo trimestre del año el volumen de factoraje alcanzó más de 263 mil millones de pesos siendo una fuente de liquidez para las empresas.

    Factoraje y tesorerías

    En momentos en que la economía ha restringido su liquidez con la subida en tasas de interés varias empresas están volteando al factoraje.

    No le digo nada nuevo al comentarle que el año cierre con problemas de flujos para muchas empresas, las cobranzas en muchos casos se alargan por la menor actividad de muchos sectores, y ni que decir el impacto natural de tasas de interés más altas.

    Una alternativa para muchas tesorerías en ese entorno que todo indica prevalecerá hasta 2023 es el factoraje financiero que como sabe permite adelantar hasta 90 por ciento de las cuentas por cobrar.

    El factoraje en estos años fue de gran utilidad en los momentos más álgidos de la pandemia del COVID-19, y ahora se ve como una fuente sana de financiamiento cuando el dinero se torna caro.

    Por lo pronto, al cierre del segundo trimestre las empresas de ese sector lograron colocar 263 mil 868 millones de pesos, y todo indica que ante oportunidades como el nearshoring esas carteras crecerán, a decir de Pilar Turanzas, presidenta de la Asociación Mexicana de Factoraje Financiero y Actividades Similares (AMEFAC).

    En AMEFAC están 16 firmas básicamente bancos que representan al 90 por ciento del crédito colocado, y la buena noticia es que tanto entidades públicas como privadas están comercializando sus cuentas por cobrar, obteniendo así liquidez casi inmediata.

    Turanzas explica que factores como las disrupciones de cadenas globales, conflictos geopolíticos y los ajustes a las tasas de referencia de los principales bancos centrales, han impactado a la economía de manera constante y esto ha llevado a que más empresas vean en el factoraje una fuente para mejorar las posiciones de sus tesorerías, ya que es un producto que se vuelve un complemento para las empresas pues el mercado de proveeduría opera a pagos en plazos, sin duda una situación compleja para el sector empresarial desde hace tiempo.

    De acuerdo con cifras reportadas por parte de los socios de la AMEFAC, el factoraje financiero tiene una cartera vencida menor al 2 por ciento, un indicador también muy favorable y que permite esperar que el próximo año el factoraje seguirá ampliando su presencia en el mercado de crédito, y donde la gestión de Nacional Financiera que lleva Luis Antonio Ramírez Pineda ha sido fundamental para apuntalar a las empresas de factoraje.

    Se trata de un producto que se adapta al tamaño de las empresas, y que de acuerdo con la Asociación Latinoamericana de Factoring (FELAFAC) ha hecho posible que México sea el tercer país en la región sólo después de Chile y Brasil con más volumen de colocación de capital por medio del factoraje

    La ruta del dinero

    Nada que Rishi Sunak quien todo indica será el nuevo primer ministro del Reino Unido se declara fan de la Coca-Cola hecha en México por ser “la única en el mundo que se sigue elaborando con caña de azúcar” e incluso en youtube ha hecho la invitación a que prueben esa bebida. El economista de sólo 42 años egresado de Stanford y miembro del Parlamento Británico se reconoce gran consumidor de las bebidas que producen Femsa y Arca Continental.

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    Rogelio Varela-

    Banorte estima que ante el recorte en puerta a la producción de los países en la OPEP+ el crudo regresará arriba de 100 dólares  

    Petróleo caro

    A pesar de las compras de oportunidad que se dieron en días pasados, las bolsas han regresado a los descensos ante el recorte a la producción del petróleo que tendrá los países de OPEP+ que anticipa precios más altos de la energía en el invierno y que podría atizar las presiones inflacionarias.

    Se trata de un recorte de 2 millones de barriles cuando el mercado esperaba la mitad con toda la intención de mantener precios altos

    Por lo pronto, el equipo de análisis de Banorte en lo resta del año, y sin hacer a un lado episodios de volatilidad, el petróleo Brent oscilará entre 80 y 110 dólares en la última parte del año.

    Como imaginará no son buenas noticias para la economía en un ambiente de alza en tasas de interés por la inflación, de ahí el nuevo ajuste en las bolsas.

    La ruta del dinero

    Ante la ola de demandas por las irregularidades que abunda en el sector de servicios de limpieza de oficinas gubernamentales, la Secretaría del Trabajo y Previsión Social, de Luisa María Alcalde, a indicaciones del propio presidente Andrés Manuel López Obrador, ha emprendido una serie de auditorías a fin de regularizar y sancionar a empresas que no tengan a sus trabajadores en regla. Sin embargo, de poco ha servido, ya que empresas como Jaber Limpieza y Tecno Limpieza Delta, tras una revisión les fue cancelado su Registro de Prestadores de Servicios Especializados u Obras Especializadas (REPSE), por lo que de acuerdo con lo dictado por la ley deberían quedar anulados los contratos activos, situación que poco les ha importado, ya que continúan laborando con normalidad. A firmas como Tecno Limpieza Ecotec, Aquaseo y Aseo Privado Institucional, que aglutinan el 80% del mercado, ni siquiera han recibido la visita de un inspector… Le comentaba que una de las apuestas de la pantalla chica es llevar al gran público documentales con temas de actualidad, y por lo pronto como parte de una estrategia de generar contenidos exclusivos N+ Media estrena la primera temporada de la serie “1.5 Grados Para Salvar Al Planeta”. Se trata de un programa de periodismo de ciencia conducido por Iván Carrillo que busca explicar, de manera clara y didáctica, las causas, consecuencias y potenciales soluciones del fenómeno del cambio climático. La serie combina la mirada científica, el periodismo de soluciones, la realización de documentales ambientales y el debate de ideas para analizar uno de los grandes problemas de nuestro tiempo: el calentamiento global. Su finalidad es presentar iniciativas y casos de éxito que brinden esperanza e inspiren a la acción de la sociedad ya su problemática sin duda ha rebasado a los gobiernos… Fíjese que tras dos años de ausencia por la pandemia, el Instituto México del Centro Internacional de Académicos Woodrow Wilson vuelve este 2022 con los Premios Woodrow Wilson en la CDMX. En esta ocasión los galardonados son Laura Díez Barroso Azcárraga quien será la primera mujer mexicana en obtener ese premio por Responsabilidad Social Empresarial; y José Ángel Gurría Treviño, por su Trayectoria en el Servicio Público.

  • Endeudados por siempre

    Por: Agustín Vargas

    • Débito por habitante, mayor a 114 mil pesos
    • Paradoja anti-carestía
    • Inflación seguirá despuntando
    • Créditos al alza, pero con cautela

    Tras un entorno económico mundial inflacionario e incierto, el Proyecto de Presupuesto de Egreso de la Federación de 2023, que se discutirá y tendrá que ser aprobado por la Cámara de Diputados en noviembre próximo, propone un costo de la deuda de 1.1 billones de pesos, cifra equivalente a 3.4% del PIB. No obstante, este monto se basa en estimaciones expuestas a riesgos financieros y económicos que pueden incrementar, más que disminuir, este monto.     

    El tema central de esta parte de la iniciativa de ley propuesta por el Ejecutivo Federal, es que honra a cabalidad (además de la galopante pobreza) una de las grandes y graves desigualdades sociales que enfrentamos todos los mexicanos: la deuda pér capita que sexenio tras sexenio nos han heredado los gobiernos en turno.

    El paquete económico para 2023 contempla un gasto total de 8 billones 300 mil millones de pesos, pero los ingresos estimados son de 7 billones 123 mil millones de pesos, por lo que se recurre a deuda pública para cubrir el déficit de 1 billón 177 mil millones de pesos.

    Estimaciones de diversos analistas y centros de investigación económica apuntan a que cada uno de los mexicanos llevará sobre sus hombros una creciente deuda, pues se proyecta que el débito por habitante es de 114 mil 574 pesos para 2022 y de 118 mil 208 pesos para 2023.

    Las crecientes presiones en el gasto público y la constante disminución de personas en edades de trabajar, derivado de la transición demográfica, acentúan la importancia de realizar ajustes entre recaudación y compromisos ineludibles para satisfacer las necesidades presentes y futuras de la población.

    El impacto de la tendencia alcista en las tasas de interés nacionales e internacionales, se ve reflejado en el costo financiero de la deuda, ya que se estima un incremento del 30% para 2023.

    Este incremento sitúa al presupuesto del costo de la deuda en 1.1 billones de pesos o 3.4% del PIB. El principal crecimiento se observa en la deuda del Gobierno Federal (+38.0%) que se estima sea equivalente a 2.7% del PIB. No obstante, este monto se basa en un entorno macroeconómico incierto y en supuestos optimistas.

    En caso de observarse una situación macroeconómica más adversa a la estimada, este costo financiero puede incrementar y provocar reasignaciones presupuestarias en otras áreas de gasto, al ser un rubro ineludible.

    Los analistas insisten en que la política de deuda pública para el periodo 2023-2028 no es realista, con base en los retos que representan la transición demográfica y la creciente demanda presupuestal por pensiones, costo financiero de la deuda y gasto federalizado. Dadas las presiones que genera, tampoco es responsable con las futuras generaciones.

    Ante un escenario con más adultos mayores, mayor pobreza, menos trabajadores, un creciente saldo y costo financiero de la deuda e ingresos petroleros comprometidos, la inequidad intergeneracional sigue pendiente de resolverse.

    Paradoja anti carestía

    El pasado lunes 3 de octubre, en pleno anuncio de la nueva versión del plan antiinflacionario del gobierno lopezobradorista que busca una reducción de 8% en los precios de 24 productos que conforman la canasta básica, el Banco de México dio a conocer los resultados de septiembre de la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado.

    Y vaya paradoja. Mientras el gobierno y los 16 empresarios convocados por aquél en su cruzada antiinflacionaria, Banxico reveló que analistas privados siguen escépticos, pues anticipan que la inflación general y subyacente alcanzará un nivel de 8.44% y 8.08%, respectivamente, al cierre del año, 31 y 41 puntos base mayores respecto a la encuesta de agosto.

    Para 2023, aumentaron el pronóstico de inflación general a 4.76% (desde 4.66%) y el de la subyacente a 4.69% desde 4.44%. Los analistas ahora proyectan una tasa de política monetaria (tasa de interés) de 10.25% al cierre de este año y de 9.75% al final de 2023.

    Con relación a la actividad económica, el consenso de los analistas estima un crecimiento del PIB de 2.0% para 2022 desde 1.9% previo y una menor variación para 2023, de 1.20% desde 1.36% hace un mes.

    El presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) y empresarios firmaron el pasado lunes un nuevo acuerdo en contra de la inflación y la carestía en donde buscan que los 24 productos que forman parte de canasta básica tenga una reducción del 8%. Los 24 productos de la canasta básica tienen un costo de mil 129 pesos, por lo que se busca bajarlo a mil 39 pesos.

    Entre otras cosas, el Gobierno Federal otorgará una licencia universal para que se exima a las empresas de trámites y permisos sanitarios y fitosanitarios, también del impuesto general de importación de alimentos o insumos para la elaboración de sus productos.

    En la vigencia del acuerdo suspenderán la revisión y trámites que hace que la importación entre los alimentos se encarezca.

    Se controlará la política de precios del combustible y se congelará hasta el 28 de febrero de 2024 el precio del Fonadin y Capufe que es el costo de las casetas en las autopistas del país.

    Las empresas que producen el maíz para la tortilla se comprometieron a no aumentar sus precios para que el precio promedio sea un 3% menor al actual.

    ¡¡¡ Vaya descuento !!!

    Créditos con cautela

    De acuerdo con el más reciente reporte, el crédito de la banca comercial al sector privado en julio cerró con un saldo de 5,215.0 miles de millones de pesos (mmdp), un crecimiento nominal anual de +12.4%; su tercer máximo histórico del año y el avance más alto desde junio 2018. En la comparativa mensual, la cartera incrementó +0.9%, en 44.4 mmdp.

    Los créditos al consumo, que representan el 21.7% del total, siguieron mostrando fuertes incrementos debido a la reactivación del país. El cambio registrado fue de +15.4%, el avance más importante en casi diez años. Mes a mes, se colocaron 17.0 mil mdp en nuevos créditos. Sin embargo, la alta inflación y las expectativas de recesión se reflejaron en la confianza del consumidor, cayendo a niveles de marzo 2021.

    Casi todos los subsegmentos incrementaron en doble digito, siendo los más beneficiados: adquisiciones de bienes muebles (+43.2%), otros (+23.1%), personales (+17.0%), tarjeta de crédito (+16.4%) y nómina (+15.4%). El crédito automotriz avanzó +4.7%.

    Los créditos a la vivienda representaron el 22.3% de la cartera vigente y avanzaron 11.9% en julio. Los créditos residenciales subieron +12.7% debido a la fuerte demanda de hogares y el fácil acceso a hipotecas. Ese mes, se colocaron $11.0 mil mdp en préstamos residenciales.

    Se prevé menor crecimiento de la cartera derivado de los elevados costos financieros, vivienda más cara y menor demanda por distorsiones económicas.

  • Tasa de referencia de Banxico llega a 9.25%

    Valores Mexicanos Casa de Bolsa

    La Junta de Gobierno del Banco de México decidió incrementar en 75 puntos base la tasa de fondeo a 9.25%. La decisión fue unánime y era ampliamente esperada por el mercado.
    La decisión se tomó considerando un entorno de desaceleración económica global, pero con inflación al alza y expectativas de un apretamiento monetario acelerado y niveles de tasas de interés elevadas por un periodo prolongado. Se le da importancia particular a la reciente decisión de la Reserva Federal al elevar su tasa en 75 puntos base, con expectativas de futuros incrementos, pero también a los ajustes al alza en sus tasas de referencia realizados por un amplio número de bancos centrales.
    La Junta prevé también desaceleración en la economía mexicana, pero con mayor inflación. Elevó de nueva cuenta sus pronósticos de inflación en todo el horizonte de pronóstico, tanto para la inflación general como subyacente. Reconoce que los choques inflacionarios, derivados de la pandemia y del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, han sido de una magnitud mayor a la anticipada y la perspectiva es que tomen más tiempo en desvanecerse. Preocupa el aumento en las expectativas de inflación de corto y mediano plazos.
    Ahora espera que la meta de 3% se alcance hasta el tercer trimestre de 2024, con un balance de riesgos con un considerable sesgo al alza.
    Considerando los nuevos pronósticos del banco central, que prevén inflación elevada al menos hasta 2024, el aumento de las expectativas de inflación en México y la trayectoria prevista en la tasa de fondos federales, estimamos que la tasa de fondeo concluirá este año en 10.50%, sin ser todavía la tasa terminal, la cual podría ubicarse en 11%, dependiendo de los datos.

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