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Etiqueta: minería

  • Juicio para minera

    Por delitos ambientales y de tipo laboral está bajo lupa la operación en México de la minera canadiense Excellon Resources, Inc. 

    Corporativo

    Entre 1990 y 2018 la secretaría de Economía entregó más de 46 mil concesiones mineras y hasta 2019 operaban mil 531 proyectos, de acuerdo con un recuento de la organización Cambiémosla Ya que reúne a pueblos, comunidades, organizaciones de la sociedad civil, académicos que buscan reformar la Ley Minera.

    El dominio de las corporaciones canadienses es evidente ya que de las 238 mineras que operaban en ese momento en el país 151 eran del país de la flor de maple, y sobre ese tema el presidente Andrés Manuel López Obrador se ha pronunciado en más de una ocasión y quizá recuerde que en 2020 el primer mandatario hizo reclamos a Justin Trudeau, primer ministro de Canadá por diferencias en el pago de impuestos y derechos.

    Y bueno en 2021 el presidente López Obrador pidió al embajador de Canadá en México, Graeme C. Clark expuso la negativa para pagar impuestos de una mina en Tayoltita, Durango, y apenas en marzo pasado recalcó que en su gobierno no se permitirá la explotación desmedida de recursos.

    El tema viene a colación porque un grupo de ciudadanos habría enviado una petición formal a la Presidencia de la República, así como a María Luisa Albores, secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales (Semarnat); Blanca Alicia Mendoza Vera, Procuradora Federal de Protección al Ambiente; Raquel Buenrostro, secretaria de Economía; Antonio Martínez Dagnino, jefe del Servicio de Administración Tributaria;  Rogelio Ramírez de la O; secretario de Hacienda y Crédito Público, y Alejandro Gertz Manero, fiscal General de la República para que revise a la canadiense Excellon Resources, de Shawn Howarth.

    En su exposición los quejosos señalan a la minera por delitos ambientales, así como por violaciones a los derechos humanos, así como a los derechos laborales de los mineros al señalar que  “desde el comienzo de sus operaciones en México  Excellon Resources, Inc. ha faltado a los acuerdos en las comunidades donde opera, despojado a ejidatarios y legítimos propietarios de sus tierras, violentado los derechos laborales y afectado los recursos naturales” según el escrito.

    Por lo pronto, solicitan además una exhaustiva revisión de las Concesiones, Contratos, Permisos, Licencias y Autorizaciones expedidas a favor de la minera que incluya la realización de visitas de inspección para que se revisen las condiciones laborales y se estudie incluso la posibilidad que el Estado Mexicano denuncie penalmente a ejecutivos de Excellon.

    La ruta del dinero

    Le comento que Manolo Jiménez Salinas, quien tomará protesta como gobernador de Coahuila el primero de diciembre próximo, se reunió con el comandante de la XI Región Militar, Eufemio Alberto Ibarra para continuar trabajando en el tema la tranquilidad en esa entidad que ha permitido tener un ambiente propicio para las inversiones, y por ende, generar mayores fuentes de empleo. En ese contexto Jiménez Salinas agradeció la coordinación que se mantendrá con la secretaría de la Defensa Nacional que lleva el general Luis Crescencio Sandoval para los proyectos estratégicos y operativos especiales que garanticen un Coahuila seguro. 

  • Corporativo

    Rogelio Varela-

    Aunque el concepto de nearshoring ha cobrado notoriedad recientemente es una estrategia empleada por las empresas desde hace tiempo.

    Walworth y el nearshoring

    El nearshoring aunque ha ganado actualidad es una práctica utilizada desde tiempo por varias industrias, una de ellas la de válvulas.

    Walworth se ha apoyado en la estrategia de externalización al transferir procesos de producción a países cercanos geográfica o culturalmente, en lugar de estar en países más lejanos como China o India.

    Para Walworth poner sus fábricas en México le ha permitido mantener su competitividad en el mercado internacional, al mismo tiempo que reduce costos y logra eficiencias en la producción de sus válvulas.

    Me refiero a una empresa con 180 años de experiencia que cuenta con una planta de más de 30 mil metros cuadrados en el Estado de México, lo que le ha permitido tener una cadena de suministro ágil y con gran disponibilidad. 

    “Aunque el Nearshoring puede ser beneficioso para las empresas, también tiene implicaciones importantes en la industria de las válvulas. Una de las principales implicaciones es la necesidad de mantener altos estándares de calidad y cumplir con regulaciones internacionales”, declaró Salomón Saba, CBO de Walworth.

    Ahora Walworth está en vísperas de abrir una planta en Emiratos Árabes Unidos para abastecer al mundo árabe al participar en el  suministro de servicios, equipos y partes para la integración de soluciones streamwideen el sector Oil & Gas, generación de energía, química, minería, pulpa y papel, criogénica, geotérmica, agua potable, drenaje, y tratamiento de aguas residuales, entre otras.

    La ruta del dinero

    Todo indica que el Metrobús de la CDMX es intocable. Le digo lo anterior luego que el equipo de María del Rosario Castro Escorcia ha estado en el ojo del huracán en las últimas semanas sin que haya consecuencia alguna. El meollo comenzó con la adquisición de limpieza anual METROBUS/LPN/001/2023, y es que se declaró ganadora a Limpiacero en medio de llamados de atención al Órgano Interno de Control, de Roberto Moreno, para que diera seguimiento a una serie de posibles irregularidades. El caso es que ante la supuesta inacción ha surgido una inconformidad donde se exponen acusaciones de gravedad, entre ellas que el estudio de mercado no se realizó objetivamente, y que hubo requisitos que limitaban la libre participación, amén que en la Junta de Aclaraciones no se despejaron las dudas planteadas. Otra queja es que las proposiciones tampoco se habrían revisado correctamente, pues se alegan faltas en cuanto a experiencia y requerimientos fijados en la convocatoria… Nada que ante la ola de delincuencias que padece la población de Tula, Hidalgo los habitantes de Ciudad Cooperativa Cruz Azul se manifestaron a las afueras de la presidencia municipal para exigir la renuncia del alcalde Manuel Hernández Badillo. Añada que la población ha denunciado poca transparencia en el manejo de recursos y solicitan también el fin al bloqueo a la planta cementera por parte de personas identificadas con la anterior administración de Guillermo “Billy” Álvarez.

  • Se agota tiempo para quejas en el T-MEC

    Por: Agustín Vargas

    • Vigente aún transición para reclamos
    • Límite a beneficios
    • Deuda pública supera la de 2018
    • Inicia carrera alcista del 2023

    Al entrar en vigor el Tratado Comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), el 1 de julio de 2020, se abrogó el Tratado de Libre Comercio de América del Norte; sin embargo, el plazo para someter reclamaciones a arbitraje bajo la protección del TLCAN expira tres años después de la terminación del primer tratado.

    De ahí que los inversionistas que tengan alguna reclamación en el marco del T-MEC deben estar listos para presentar su notificación de intención de someter sus reclamaciones a arbitraje antes del 30 de marzo de 2023.

    Es por ello que quienes tienen o tenían un posible reclamo en contra de México como Estado receptor de una inversión, debieron tomar algunas medidas antes someter sus reclamaciones a arbitraje, por ejemplo:

    Después de que haber transcurrido seis meses desde los acontecimientos que dieron lugar a una reclamación; debieron intentar resolver el reclamo a través de consultas o negociaciones con el gobierno mexicano a más tardar el 30 de enero de 2023; los inversionistas deben entregar la notificación por escrito de su intención de someter una reclamación a arbitraje al menos 90 días antes de que se presentar la reclamación, es decir, a más tardar el 30 de marzo de 2023.

    Sin embargo, según sostienen especialistas, no todo está perdido, pues aquellos que no tienen una reclamación a la fecha, deben de pensar en el treaty shopping para buscar un tratado que proteja sus inversiones.

    El treaty shopping es un mecanismo de abuso de los convenios o tratados, consistente en que un residente de un tercer país mediante una operación internacional que involucre la participación de una persona residente en uno de los dos Estados contratantes del Convenio disfrute de forma indirecta de las ventajas o beneficios derivados de la aplicación de las disposiciones del mismo, a lo cual no habría tenido derecho de efectuar alguna operación de forma directa.

    Este tipo de acciones implican reorganizaciones o reestructuraciones corporativas de alta complejidad para calificar como nacional de un Estado que tenga celebrado un Acuerdo de Protección Recíproca de Inversiones (APPRI) con México; procedimientos que requieren del más alto nivel de asesoría.

    Jair Bravo, Socio Director de Bravo Abogados, es especialista en temas comerciales internacionales y nos explica que el no optar por este tipo de protección puede atraer situaciones adversas a los inversionistas extranjeros e incluso nacionales en México. “Se cuenta todavía con un plazo razonable para analizar la mejor jurisdicción, diseñar e implementar este tipo de planeación”, comentó.

    Limite a beneficios

    Tanto el TLCAN como el T-MEC contienen disposiciones que protegen los derechos de los inversionistas de una parte contratante que invierte en el territorio de los otros inversionistas contratantes, explicó el abogado.

    El T-MEC es un tratado de nueva generación que limita beneficios en materia de protección a la inversión extranjera. Sin embargo, México tiene celebrados 12 tratados de libre comercio con 46 países y 32 Acuerdos para la Protección Recíproca de las Inversiones (APPRIS), muchos de los cuales son tratados de vieja generación que protegen en mayor medida a la inversión extranjera en México.

    Entre las industrias más afectadas se encuentran las de tecnologías de la Información, comunicaciones, energía, fabricación de productos informáticos, electrónicos y ópticos, automotriz, alimentos, siderúrgica, metalúrgica, química, gases industriales, papeleras, petroquímica, petróleo y gas, farmacéutica, salud, tabaco, minería, transporte, textil, entretenimiento y construcción.

    Deuda pública supera la de 2018

    Como es natural en las circunstancias actuales, con derroche de recursos públicos para solventar ocurrencias y caprichos gubernamentales con claros objetivos político-electorales,  el costo del servicio de la deuda se elevó fuertemente en el 2022. Superó en 10% su nivel del 2021 y representó el 2.9% del PIB, su mayor porcentaje desde el año 2000. 

    Como resultado final de las finanzas gubernamentales, al cierre del 2022 la deuda pública (medida como el saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público) ascendió a 14 billones 092 mil millones de pesos, lo que significó aumentos de 987 mil millones de pesos respecto a 2021 y de 3 mil 540 millones respecto a 2018. Estos incrementos son significativos, pues equivalen respectivamente a 3.4 y 12.4 puntos porcentuales del PIB de 2022.

    La evolución del saldo de la deuda neta total del gobierno federal, que incluye la deuda interna y la externa en la administración de la 4T es más que preocupante y, sobre todo, engañosa. De acuerdo con los datos de la Secretaría de Hacienda, al 30 de noviembre de 2018, es decir, cuando concluyó la administración anterior, el saldo era de 389 mil 512 millones de dólares.

    Al 30 de noviembre de 2022, el saldo de la deuda neta total fue de 570 mil 942 millones de dólares. Es decir, en estos cuatro años de gobierno del señor López  Obrador se han agregado otros 181 mil 430 millones de dólares al saldo de la deuda neta total, casi la mitad del saldo que se registraba al momento en el que el inquilino de Palacio Nacional asumiera el cargo de presidente de México.

    Inicia carrera alcista del 2023

    Los participantes de la más reciente Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) anticiparon que el siguiente movimiento en la tasa de interés objetivo del Banco de México será de un alza de 25 puntos base este mes. Las proyecciones medianas para la tasa de política monetaria al cierre de año se mantuvieron sin cambios en 10.50% y 8.25% para 2023 y 2024, respectivamente.

    Respecto a las estimaciones de inflación general anual para el cierre de 2023,  aumentaron a 5.15% desde 5.10% hace quince días, mientras que para la inflación subyacente crecieron a 5.04% desde 5.00% anteriormente.

    Las proyecciones para la inflación general al cierre de 2024 permanecieron en 4.00% (sin cambios respecto a la quincena anterior), mientras que para la inflación subyacente aumentaron a 3.95% desde 3.90% previamente. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 se mantuvo sin cambios en 3.70%.

  • Crece economía, pero sigue estancada

    Por: Agustín Vargas

    • En 2022 PIB creció 3.0%
    • Infonavit, fiscalización e “inteligencia tributaria”
    • Venta de vivienda en aumento

    Desde mediados del año, diversos analistas privados y del sector público auguraban que la economía mexicana crecería en el 2022  apenas 1.5% y eso con muchas dificultades. Sus pronósticos se quedaron cortos.

    Ayer el Inegi, que encabeza Graciela Márquez, dio a conocer que el Producto Interno Bruto de México tuvo un crecimiento de 3.0% en todo 2022, cifra nada despreciable considerando que el país aún enfrenta severas dificultades, tanto internas como externas, que le impiden acelerar el paso para revertir la desigualdad social y la pobreza.

    El PIB creció 0.4% en el periodo octubre-diciembre de 2022; el principal impulso provino del sector secundario (minería, construcción y manufacturas). El sector terciario (comercio y servicios) se desaceleró al crecer 0.2% en el periodo de referencia, con todo y el Buen Fin, (el tercer trimestre se observó  un crecimiento de 1.1%), como consecuencia de la caída en el consumo de las familias. La tasa anual se ubicó en 3.6%.


    Aun así, la economía creció 3.0% en todo 2022, por debajo del 4.7% reportado para 2021 pero por encima del 1.5% que el consenso de los analistas llegó a estimar a mediados del año pasado.


    Cabe destacar que la perspectiva para el PIB de México mejora ante expectativas menos pesimistas para las economías de Estados Unidos y otros países. México podría verse beneficiado por un menor freno en EU, así como por un crecimiento más firme en regiones como China y Eurozona.

    El pasado lunes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ajustó al alza los estimados de crecimiento 2023 para México (de 1.2% a 1.5%) y Estados Unidos (de 1.0% a 1.4%). Son cifras positivas, aunque no tan alentadoras, pues dejan entrever que la economía seguirá totalmente estancada y así lo reflejan los datos de que arrojan algunas consultorías privadas, que estiman un crecimiento para el caso de México de apenas 1.2% y de 1.0% para EU en 2023.

    Infonavit, fiscalizador

    Durante el 2022, el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, que dirige Carlos Martínez, instrumentó diversas acciones fiscalizadoras y de “inteligencia tributaria” en contra de los patrones, que le dieron como resultado un incremento récord en la recaudación.

    Los pagos de los empleadores al Infonavit registraron máximos históricos al llegar a más de 304 mil 692 millones de pesos el año pasado, cifra 12.2% superior frente a 2021 y 32.6% con relación a la registrada en 2018.

    El incremento en la recaudación, que corresponde a la obligación de los empleadores de aportar el 5% del salario de los trabajadores a su Subcuenta de Vivienda y los pagos de los créditos a través de descuentos de nómina, provino de: Aportaciones sin crédito (131 mil 800.79 millones de pesos); aportaciones con crédito (39 mil 417.02 millones de pesos); amortización de créditos (131 mil 988.74 millones de pesos); actualización (110.02 millones); recargos (439.67 millones); multas y otros (936.44 millones).

    Según el Infonavit, se fortaleció el análisis de información e inteligencia tributaria, con lo que se logró identificar conductas de evasión o prácticas agresivas que dan origen a auditorías ágiles para revisar, comprobar y sancionar a los empleadores que buscan incumplir con sus obligaciones en materia de vivienda.

    Crece venta de vivienda

    De acuerdo con el Informe de Coyuntura Inmobiliaria de Tinsa México, durante el cuarto trimestre de 2022 se desplazaron 7,028 unidades de vivienda nueva en el mercado inmobiliario de la zona metropolitana de la Ciudad de México –conformado por la CDMX y los municipios conurbados del Estado de México e Hidalgo–, lo que representa una variación de 20.8% anual.

    Los segmentos sociales mostraron 50% de las ventas totales el año pasado, lo que representó un aumento del 25% con respecto a igual trimestre del 2021, principalmente en Tizayuca y Zumpango. En cuanto a zonas, la norte participó con el 49.7% de las unidades vendidas en el periodo octubre-diciembre de 2022.

    De acuerdo con los datos de la mencionada consultoría, hasta el 31 de noviembre del 2022 en la zona metropolitana se ejercieron un total de 35,063 créditos para vivienda nueva, entre la banca, Infonavit y Fovissste, lo que representó el 15% del total de créditos ejercidos a nivel nacional.

    Con respecto al cuarto trimestre de 2021, se observó una variación del 5.9% en los valores promedio de venta y del 7.6% en el valor por m2, con un ticket promedio de 5.3 millones de pesos para departamentos, y 1.5 mdp en casas, principalmente desarrolladas en la zona conurbana.

  • El madruguete de Biden

    Por: Agustín Vargas

    • El aventón a AMLO en la “bestia”
    • La plática entre Biden y el señor López
    • Comunicado mañanero de la Casa Blanca

    Más que contento, el presidente Andrés Manuel López Obrador se notaba asombrado de estar a bordo de la “bestia”, el auto blindado del gobierno de Estados Unidos que trasladó al mandatario estadounidense Joseph Biden y a AMLO, durante el trayecto del Aeropuerto Internacional Felipe Angeles a la ciudad de México la tarde del pasado domingo 8 de enero.

    Fue un trayecto de casi una hora, tiempo durante el cual ambos mandatarios abordaron diversos temas aunque, justo es decirlo, quizá nunca se sepa con certeza de que hablaron, pues en el auto sólo viajaban Biden y el inquilino de Palacio Nacional, acompañados de sus respectivos traductores. Nadie más.

    Sin embargo, en radio pasillo comenzó a circular la versión de que uno de los temas tratados a bordo de la “bestia” fue el de la democracia en nuestro país  y las reformas a leyes secundarias de la Ley de Instituciones y Procedimientos Electorales, conocido como Plan B, que dirigió al López Obrador con el fin de debilitar la estructura y autonomía del Instituto Nacional Electoral (INE). ¿Por qué a Biden le interesaría tratar en privado el tema con AMLO?.

    En las últimas semanas el mandatario estadounidense ha sido por el Congreso de su país para que se pronuncie sobre el tema de la democracia en México y el plan de reformas del señor de Palacio, que por el momento se encuentra en stand by en el Senado de la República, aunque se espera una amplia batalla jurídica pues la oposición afirma que dicho paquete está plagado de inconstitucionalidad y podría ser desechado, lo cual estaría por verse.

    A los vecinos del norte, aunque no lo creamos, les preocupa lo que pasa aquí en México y el tema de la democracia es un tema primordial, no sólo porque México  comparte con Estados Unidos más de tres mil kilómetros de frontera, sino porque es un asunto de seguridad nacional para el vecino del norte.

    Reitero, quizá nunca se sepa cuáles fueron los temas de plática entre Biden y el señor López a bordo de la “bestia”, pero lo que sí se notó el lunes en la homilía matutina del inquilino de Palacio, fue un tremendo gesto de molestia, enojado pues, como si le hubieran jalado las orejas y no hay cosa que más le enoje al tabasqueño en estos momentos es que le toquen el tema electoral y su frustrada reforma constitucional.

    El madruguete de Biden

    Pero la visita de Joe Biden a México, más que la de Justin Trudeau, marcó la pauta y la agenda de la reunión trilateral de los líderes de América del Norte. A AMLO ni siquiera le dieron chance de incluir en el documento que firmarían los mandatarios ni una coma de las propuestas del tabasqueño, entre ellas el Programa Sembrando Vida.

    Resulta que ayer martes, el mandatario estadounidense dio los buenos días a AMLO y a Trudeau, ordenando que a las 7 de la mañana tiempo de la Ciudad de México, la Casa Blanca publicara el acuerdo que firmaron los tres líderes continentales como agenda. El plan del señor López fue bateado.

    Por la tarde del lunes, durante la reunión bilateral entre Biden y AMLO, éste le pidió al mandatario estadounidense, a manera de reclamo, que le diera fin al desdén hacia América Latina y tuviera mayor colaboración con la región.

    De inmediato Biden reviró y le dijo que su país es el que más asistencia aporta, no sólo a la región, sino a otras zonas del mundo. Seguro que con ese comentario le truncó al tabasqueño su sueño bolivariano que tanto enarbola.

    Biden le dijo también que lo importante era una reunión de los tres de América del Norte y los temas son combate a las drogas, combate a la trata de personas, suministro de materiales, entre ellos la minería para los conductores de computación y baterías, ecología. En alcance a los comentarios del presidente de Estados Unidos, la Casa Blanca emitió el martes un comunicado mañanero, en el cual, entre otros puntos, refirió lo siguiente:

    “La cooperación de América del Norte hace que nuestros países sean más seguros, nuestras economías más competitivas y nuestras cadenas de suministro más resistentes. Al trabajar juntos, los países de América del Norte pueden abordar mejor los desafíos compartidos, como el cambio climático, la pandemia de COVID-19 y las organizaciones criminales transnacionales que trafican y trafican personas y drogas ilícitas como el fentanilo. La Cumbre de Líderes de América del Norte (NALS) fortalece nuestras alianzas y promueve nuestras prioridades compartidas. Hoy, el presidente Biden se une al presidente Andrés Manuel López Obrador de México y al primer ministro Justin Trudeau de Canadá para promover una visión común para América del Norte. Este año, los líderes aprovecharán los logros del año pasado con nuevas iniciativas y anuncios.”

    No quedó duda entonces de que la agenda de la reunión trilateral la impuso Biden.

  • Corporativo

    Rogelio Varela-

    Con una planta ubicada en el Estado de México las exportaciones de Walworth están presentes en 42 países.

    Walworth: 180 años de experiencia

    Cuanto mayor es la antigüedad de una empresa, mayor es su prestigio. Tal es el caso de Grupo Walworth, una de las compañías más añejas en el mundo en diseño, fabricación, automatización y customización de válvulas.

    La empresa al mando de Salomón Waisburd Grinberg y Jacobo Waisburd Kleiman está de manteles largos al celebrar 180 años como proveedor confiable de equipos para el sector energético, entre otras industrias 

    Esta empresa apegada a las normas de calidad internacional más estrictas fue fundada en 1842 por J.J Walworth y Joseph Nason en Nueva York, pero actualmente es orgullosamente una firma 100 por ciento mexicana y celebra este aniversario siendo un referente en el diseño, fabricación y venta de válvulas para una gama amplia de industrias como minería, petróleo, gas, agua, pulpa y papel, energía eléctrica y exploración y producción de hidrocarburos.

    Walworth cuenta con una planta de producción en el Estado de México, que gobierna Alfredo del Mazo, con más de 30 mil metros cuadrados desde donde satisface el mercado de Norteamérica, Centroamérica, Sudamérica, Europa, África y, mediante sus distribuidores Master llegan a países tan lejanos como Indonesia, Singapur o Australia, así como al medio y lejano oriente.

    En la parte internacional Walworth ha formado parte de proyectos históricos tales como la instalación de la calefacción en la Casa Blanca, la invención de la llave Stillson, así como el cableado de la primera llamada telefónica en la historia en 1875, solo por mencionar algunos.

    Actualmente Grupo Walworth cuenta con presencia en 42 países y debido al apego normativo con el que cuentan, la calidad de sus productos y contribución al desarrollo de sus miles de clientes y colaboradores a través de un crecimiento sustentable a 18 décadas puede decir que es una empresa sólida, innovadora y que ofrece soluciones integrales de excelencia, lo que le ha valido ser un proveedor muy confiable de sectores de alta exigencia como son el petrolero y el minero.

    La ruta del dinero

    Ya que hablamos de celebraciones, le comento que la empresa mexicana MindStrategics, fundada y dirigida por Joel Muñoz, recibirá en España el “Reconocimiento a la Innovación en Marketing” en el marco de los Premios Internacionales Marcas que Enamoran que se entregarán el próximo 28 de octubre en el Palacio Santoña de Madrid. Al evento están convocadas más de 90 empresas del país ibérico y de América Latina y le comento que la firma mexicana logra ese galardón debido al lanzamiento de Mighty Fibonacci Brands que es un sistema de evaluación que permite medir e intervenir la robustez de una marca en sus cuatro audiencias centrales: la organización, sus grupos de interés, los clientes y la sociedad en que esta inserta. Actualmente el producto esta registrado en 35 países y funciona a partir de un tablero de control con indicadores y matrices que responden a modelos matemáticos, algo muy ad hoc al mundo del Big Data y que a final mide la salud de una marca, amén que facilita su valoración y venta.   

  • Se recuperó crédito bancario en diciembre

    Banorte

    • Banxico publicó hoy su reporte sobre agregados monetarios y actividad financiera de diciembre del 2021
    • El crédito bancario se contrajo 2.7% a/a en términos reales, mejor que el -4.6% previo y nuestro pronóstico de -3.7%. Esto sugiere una mayor recuperación de los préstamos, incluso en un entorno todavía complejo
    • La mayor contracción siguió en el crédito empresarial, en -4.3%, con el efecto de base diluyéndose cada vez más. La vivienda resultó en +2.7% y el consumo mejoró por décimo mes consecutivo, a -2.1%
    • El índice de morosidad de la cartera mejoró a 2.3% del total. Al interior, el consumo se mantuvo sin cambios, con la vivienda y el empresarial bajando
    • Esperamos que el crédito extienda su recuperación en el corto plazo, aunque no descartamos una moderación ya que los riesgos han seguido aumentando

    El crédito bancario
    al sector privado no financiero se contrajo 2.7% a/a en términos reales en el último mes del 2021. El resultado se ubicó por arriba de nuestra expectativa de -3.7%, y el -4.6% previo. Aunque las cifras continúan presionadas por los efectos de base, la mejoría es mayor a la sugerida solo por esto. Por lo tanto, creemos que una recuperación más vigorosa se ha extendido por los últimos cuatro meses, en parte ayudada por mejores condiciones en torno al virus y mejoría en los fundamentales, a pesar de un entorno retador en términos del dinamismo económico y de precios. En el margen, el efecto de la inflación anual en los datos es prácticamente nulo, con una disminución de sólo 1pb a 7.36%. En este contexto, el crédito empresarial cayó 4.3% a/a en términos reales, extendiendo la recuperación. En el detalle, sólo 3 de los 13 sectores se debilitaron respecto a noviembre. Estos fueron alojamiento y restaurantes (-2.7% desde 0.9%), servicios profesionales (-4.5% desde -2.5%) y no sectorizados (2.1% desde 5.2%). En contraste, los rubros con las mayores mejorías fueron minería (2.7% desde -15.8%), medios masivos (-3.2% desde -11.1%) y transportes (5.1% desde -0.2%).

    La vivienda resultó en 2.7% desde 2.3% en noviembre. El rubro de interés social mejoró a -16.0% (previo: -16.8%), con el residencial más alto también en 3.8% (previo: 3.4%). El crédito al consumo subió a -2.1% desde -3.3%. Los detalles fueron positivos en todos los rubros menos uno, siendo este ‘otros’ (7.3% desde 15.5%). Destacamos la dinámica favorable en tarjetas de crédito (-2.8% desde -5.0%), créditos de nómina (0.8% desde 0.0%), personales (-4.4% desde -6.4%) y bienes duraderos (-4.9% desde -5.5%). Creemos que la mejoría está explicada en su mayoría por fundamentales más fuertes (principalmente el empleo, hilando tres meses con más trabajos), aunque no descartando un impulso adicional por la temporada navideña.

    A pesar de esto, mantenemos dudas sobre el efecto de las presiones inflacionarias en el consumo, dado que podría impactarlo a la baja o impulsar una demanda adicional por crédito para adquirir algunos bienes. Seguiremos monitoreando la dinámica en los próximos meses para analizar cuál podría ser el efecto dominante.

    El índice de morosidad mejora a 2.3% de la cartera total. Esto representa una disminución de 10pb respecto al mes previo. Al interior, la morosidad del consumo se mantuvo en 3.2%. El crédito a la vivienda disminuyó a 3.1% (previo: 3.3%), mientras que el empresarial se redujo a 1.7% (previo: 1.8%).
    Creemos que las cifras podrían seguir mejorando por: (1) Una estabilización en la tendencia del crédito, permitiendo una mejor relación entre la cartera vigente y la vencida, especialmente en el renglón de consumo, pero más reciente también en el empresarial; y (2) acciones de reguladores –como la CNBV, Banxico y SHCP– y los bancos para mejorar las condiciones para resolver pagos atrasados y otros métodos contables para una mejor posición financiera del sistema.

    Esperamos que el crédito siga mejorando, aunque sin descartar una moderación ante mayores riesgos. Los últimos cuatro meses han mostrado una recuperación más rápida a la anticipada, sugiriendo que los préstamos podrían estar ganando dinamismo. Esto sería favorable dado que el entorno económico ha permanecido retador, incluso a pesar de mejorías clave en algunos sectores. Como tal, creemos que la tendencia hacia delante podría permanecer favorable, impulsada por un mercado laboral resiliente y el alza al salario mínimo que entró en vigor en enero. Sin embargo, los riesgos prevalecen, incluyendo: (1) Prevalecientes presiones en precios, impactando los salarios reales; (2) el posible impacto en la actividad de la variante ‘Ómicron’ y (3) algunos riesgos idiosincráticos. Por sectores, los créditos de consumo y empresariales son los más expuestos a los riesgos, aunque también son los que más podrían beneficiarse una vez que la recuperación gane tracción, especialmente considerando las pérdidas acumuladas desde 2020. La vivienda probablemente se mantendrá más estable, influenciada por factores de mayor plazo (e.g. oferta, demografía, etc..). En cuanto a la salud del sistema financiero, las acciones oportunas de los reguladores –así como de otras instituciones, tanto públicas como privadas– refuerzan el compromiso de mantener fundamentales sólidos. Así, la tendencia a la baja en la cartera vencida y otros esfuerzos de capitalización deberían abonar a esta situación.

  • Siguió caída del crédito bancario en julio

    Banorte

    • Banxico publicó hoy su reporte sobre agregados monetarios y actividad financiera de julio del 2021
    • El crédito bancario se contrajo 9.7% a/a en términos reales, mejor a nuestro pronóstico de -10.8%, y el -11.8% previo. Aunque las cifras siguen sesgadas por una base de comparación difícil, creemos que el choque a la actividad continúa siendo el principal factor detrás de la contracción
    • La mayor contracción fue en el crédito empresarial, en -14.7%, con el efecto ya mencionado más profundo aquí. La vivienda resultó en +3.1% y el consumo mejoró por quinto mes consecutivo, a -5.8%
    • El índice de morosidad de la cartera disminuyó a 2.7% del total. Al interior, el consumo y la vivienda corrigieron a la baja, con las empresas sin cambios
    • Esperamos que el crédito bancario mantenga una tendencia de recuperación en los próximos meses. No obstante, no descartamos cierta volatilidad en las cifras ante algunos riesgos para la actividad

    Este se contrajo 9.7% a/a en términos reales en el séptimo mes del año. El resultado se ubicó por arriba de nuestra expectativa de -10.8% y del -11.8% previo. Si bien continúa impactada por una base de comparación difícil, la persistencia de tasas bajas sugiere que las cifras continúan resintiendo el impacto a la actividad económica y elevados niveles de incertidumbre. Además, el efecto por la inflación anual fue bastante modesto en esta ocasión, disminuyendo 7pb a 5.81%. Aunque las cifras anuales hacen difícil evaluar el desempeño, creemos que sí se está recobrando algo de dinamismo, aunque con una menor velocidad vs. las tasas en los indicadores generales de la actividad. En este contexto, el crédito empresarial cayó 14.7% a/a en términos reales, siendo el más sesgado por la base. Sin embargo, esto debería seguir desvaneciéndose en los próximos meses. En el detalle, sólo 2 de los 13 sectores se debilitaron respecto a junio. Estos fueron minería (-32.4% desde -29.5%) y ‘no sectorizado’ (2.7% desde 2.9%). Por el contrario, las mayores alzas fueron en medios masivos (-18.5% desde -30.0%), alojamiento (-10.5% desde -14.3%), y comercio (-16.4% desde -19.4%).
    La vivienda mejoró en el margen, a 3.1% desde 2.9% en junio. Al interior, el rubro de interés social se mantuvo sin cambios en -18.5%, aunque el residencial mejoró a 4.6%. El crédito al consumo subió a -5.8% desde -8.5%. En los detalles el desempeño fue favorable, con alzas en prácticamente todos los grandes componentes, con bienes duraderos (-3.4%) como los únicos con un deterioro. Con mejorías destacamos tarjetas de crédito (-7.0%), créditos de nómina (-2.9%), personales (-13.3%) y ‘otros’ (11.7%).

    Consideramos que estas señales son positivas en un contexto de deterioro en el panorama epidemiológico, con algunas restricciones impuestas nuevamente. No obstante, es consistente con las fuertes ganancias en el reporte de empleo del mismo periodo, sugiriendo que la recuperación, al menos en este frente, podría continuar.
    El índice de morosidad disminuye 10pb a 2.7% de la cartera total. Al interior, la morosidad del consumo disminuyó a 3.6% desde 3.9%, hilando seis meses de mejoría. El crédito empresarial resultó sin cambios en 2.1% mientras que la vivienda presentó una disminución de 10pb a 3.4%. Creemos que las cifras podrían seguir mejorando por: (1) Una estabilización en la tendencia del crédito, permitiendo una mejor relación entre la cartera vigente y la vencida, especialmente en el renglón de consumo; y (2) acciones de reguladores –como la CNBV, Banxico y SHCP– y los bancos para mejorar las condiciones para resolver pagos atrasados y otros métodos contables para una mejor posición financiera del sistema.
    Esperamos que el crédito bancario mantenga una tendencia de recuperación en los próximos meses. Como hemos detallado en publicaciones previas, tras el mínimo de abril esperamos que el crédito siga con una tendencia al alza en lo que queda del año. Aunque el efecto aritmético es en general positivo, seguimos preocupados por el efecto que podría tener la inflación, considerando que permanece alta y probablemente aumente hacia finales del año, con nuestro estimado en 6.1%. A su vez, esto podría resultar en un menor dinamismo. Sin embargo, y en última instancia más importante, seguiremos atentos a los factores que explican el desempeño, los cuales parecían estar mejorando en conjunto con la recuperación económica. No obstante, nos mantenemos preocupados sobre el riesgo que implica el alza en casos de COVID-19 en agosto, pudiendo tener un impacto en algunos de los sectores más expuestos a la interacción social. En el frente empresarial, ante la extensión de las afectaciones a las cadenas de suministro, las compañías podrían retrasar sus decisiones de inversión, también impactadas por factores idiosincráticos. No obstante, la fortaleza de la demanda, especialmente del exterior, en conjunto con la prevalencia de tensiones en la relación China–EE.UU., podrían beneficiar a nuestro país. Finalmente, seguiremos analizando la vivienda, con cambios hacia esquemas de home-office y otras disrupciones relacionadas a la pandemia. La salud del sistema financiero parece consolidarse, especialmente con la cartera vencida normalizándose y acciones oportunas de los reguladores y otros participantes del mercado.

  • Corporativo

    Rogelio Varela-

    Los analistas consultados por Banamex esperan que Banco de México suba otros 25 puntos base su tasa en agosto.

    Minería sin certeza jurídica

    Ya le he comentado que la industria minera encara un entorno complicado ante la ausencia de certeza jurídica para muchas de sus inversiones.

    Ahora el Primer Tribunal Colegiado en Materias Civil y de Trabajo del Octavo Circuito de Torreón desestimó la apelación de la firma minera San Pedro Resources, en torno al expediente 106/2020, una decisión que podría acabar con la fuente de empleo de más de 80 familias dependientes de la operación de la mina La Antigua, instalada en el municipio de Miguel Auza, en Zacatecas, que gobernará David Monreal. 

    El magistrado Francisco Saldaña Arrambide no se arriesgó a revisar las declaraciones y alegaciones en la parte principal del caso que data desde 2006, cuando la compañía minera celebró un contrato con el dueño de la concesión de la mina, Javier Martínez Lomas, en donde a éste se le pagarían 2 mil 500 dólares norteamericanos mensualmente o una regalía del 3% de la venta de los minerales extraídos y comercializados, todo ello, sujeto a un acuerdo de exploración y explotación, más una opción de compra definitiva de la concesión por la cantidad de 500 mil dólares norteamericanos. 

    El problema es que La Antigua, desde diciembre de 2008, se encuentra fuera de operaciones y bajo cuidado y mantenimiento, ya que desde entonces no ha sido rentable su explotación. No obstante, San Pedro ha intentado desde entonces hacerle llegar al ex dueño concesionario el pago de la regalía pactada considerando que no ha habido explotación de la mina, pero en cambio, éste demandó a la compañía. 

    Las autoridades judiciales locales, específicamente el Juzgado Segundo de Primera Instancia en Materia Mercantil del Distrito Judicial de Torreón, determinaron, por supuestos daños y perjuicios, una multa de más de 23 millones de dólares norteamericanos, lo cual sorprendió a propios y extraños, ya que en el mundo no hay precedente de una condena que pueda ser mayor que el monto pactado como precio para adquirir la concesión de la mina, es decir, ¿cómo determinó la autoridad una multa de 23 MDD cuando la compra definitiva de la concesión estaba estipulada en 500 mil dólares? 

    A no ser que haya un acto de corrupción en el proceso, en el cual se beneficiarían el demandante y sus abogados, lo anterior va en contra de lo que ha expresado abiertamente el Presidente Andrés Manuel López Obrador, que ha sido muy claro en que su gobierno respetará la operación de las concesiones mineras existentes, además que, en el Poder Judicial, los jueces deben estar al servicio del pueblo y no de intereses particulares. 

    La esperanza quedaba en manos del Primer Tribunal Colegiado en Materias Civil y de Trabajo del Octavo Circuito de Torreón, sin embargo, al ni siquiera entrar al estudio de los argumentos de fondo que se hicieron valer, la empresa afectada y su operación, lo más seguro entrará en quiebre, y cerrará y, por ende, ocurriría el consecuente despido de todos sus colaboradores y contratistas, sin mencionar toda la derrama económica que se retiraría de la región de Miguel Auza, demarcación que gobernará el morenista Armando Perales. 

    La ruta del dinero

    Nada que los analistas consultado por Citibanamex anticipan nuevas alzas en la tasa de referencia de Banco de México tan pronto como en a próxima reunión del instituto central programada para agosto.

  • Corporativo

    Rogelio Varela-

    Una demanda pone en riesgo la operación de San Pedro Resources, en el estado de Zacatecas.

    Inversión minera en riesgo

    Hablando del sector minero, uno de los pilares en el discurso del presidente Andrés Manuel López Obrador ha sido la situación de las concesiones mineras en donde ha subrayado que su gobierno no otorgará ninguna nueva, pero respetará la operación de las existentes.  

    No obstante, el Consejo de la Judicatura Federal, que preside el Ministro Presidente de la Suprema Corte de Justicia de la Nación, Arturo Zaldívar Lelo de Larrea, sumado a aquellos órganos del Poder Judicial Federal; e incluso la Consejería Jurídica de presidencia, que lleva Julio Scherer, podrían jugar un papel determinante para que ello fluya, y tanto las inversiones como los empleos se mantengan.  

    Nos referimos a lo que sucede en el estado de Zacatecas que gobierna Alejandro Tello Cisterna en donde podría quedar a la deriva la fuente de empleo de cientos de familias que dependen de las actividades que se desarrollan en el municipio de Miguel Auza, dentro de las instalaciones de la mina concesionada a la firma San Pedro Resources dedicada a la producción de plata y zinc, entre otros metales.

    Y es que, desde 2006 San Pedro Resources celebró un contrato con el dueño de una concesión minera en este municipio, en donde a éste se le pagarían 2 mil 500 dólares mensualmente o una regalía del 3 por ciento de la venta de los minerales extraídos y comercializados, todo ello, sujeto a dicho acuerdo de exploración y explotación, que adicionalmente tiene una opción de compra definitiva de la concesión por parte de la empresa por la cantidad de 500 mil dólares norteamericanos.  

    La realidad es que, esta mina nunca llegó a un punto de producción comercial y, desde diciembre de 2008 se encuentra en mantenimiento, entre otras cosas, por afectaciones derivadas de condiciones climatológicas. Aun así, San Pedro ha intentado desde entonces hacerle llegar al ex dueño concesionario el pago de la regalía pactada considerando que no ha habido explotación de la mina, pero en cambio, éste demandó a la compañía.  

    Paso siguiente las autoridades judiciales locales determinaron una condena, por supuestos daños y perjuicios, de más de 23 millones de dólares a favor del demandante.  

    Lo anterior resulta irrisorio, ya que no está establecido compromiso alguno a cargo de San Pedro para producir y comercializar los minerales en el contrato, y una condena de esta magnitud sería histórica, pues en México, y quizá en el mundo, no hay precedente de una multa que pueda ser mayor que el monto pactado como precio para adquirir la concesión de la mina; además, que la compensación es varias veces mayor que cualquier ingreso que la regalía hubiera podido o pudiera producir.  

    Ante este escenario, San Pedro Resources buscará agotar hasta la última instancia legal y evitar un concurso mercantil y posterior quiebra.

    La ruta del dinero

    Mirage Energy Corporation, con gran expertis en energías limpias y gas natural acaba de alcanzar una alianza estratégica con  Horacio Zárate, Presidente del Consejo Nacional de Energía y Petroquímica para que sea su nuevo representante en México, y cuya responsabilidad será impulsar los proyectos desde WAHA, Texas hasta el corredor interoceánico para la distribución de gas natural en el país.

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